如何评价第十七届新财富最佳分析师评选结果？是否实至名归？
一场饭局搅黄了新财富分析师的评选，可是分析师评选依然是市场一个热门，一个大事件，因此今年新财富分析师再度出山，但热闹劲已经差远了，显得相对平静很多。
以前新财富分析师可谓是一条跃龙门，一旦入选，等待的就是加薪晋级，甚至直接跳槽，毕竟有了新财富分析师这个金字招牌，身价大涨，有了可以谈判的筹码。新财富分析师年薪是百万元起步，有媒体报道，新财富第一名的基本薪资是每年500万元，第二名300万~400万元，第三名100万~200万元，前五在100万元左右
因此新财富分析师评选拉票就成为一年一度的大戏码，各种手段都会用上，向买方发红包、送早餐的拉票是不入流的最常见的手段，各种微电影写诗作词谱曲也是偶有出现，
今年新财富评选已经相对低调了，强调与薪酬脱钩，但这可能只是在本单位的一种说法，一旦获得新财富分析师这一令人羡慕的头衔，有的人可能就会禁不住市场伸出的橄榄枝，抵挡不住更加丰厚年薪诱惑，就会选择跳槽另谋高就。
究竟有没有新财富分析师会跳槽，等到春节以后就会恍然开朗，
本届新财富分析师，有的是老面孔，实力非凡，获奖是名至所归，也有的因为笔者见识孤陋寡闻，并不熟悉，也就不能评价了。
这个世界有靠谱的证券分析师吗？
谢谢邀请，当然是有的。
1、证券分析师这个行业远比我们一般人想象的要大
说起证券分析师这个行业，很多人估计都会自动脑补这样一些细节：名校毕业、西装革履、智商高绝、学历硕博以上，工作生活节奏超快，要么是在调研的路上，要么就是在电视上面对镜头侃侃而谈。这个群体被普通投资者认为掌握上市公司内幕、左右机构买卖行为，通常就职于证券公司研究所或研究机构。他们通过实地调研和深度研究之后写出来的研究报告往往是市场主力的投资决策依据，影响股价变化。为此，基金等机构投资者每年向他们所在研究机构支付高达数十亿元的研究分析费用。
但在市场上，真正被广大投资者耳熟能详的分析师其实并不多，无非李大霄、谢国忠、苟玉根、姜超寥寥数人而已，而且这几人还往往是所在机构的首席经济学家或者证券研究所的所长，算是这个群体里面的顶尖人物了。但实际上这个行业要大的多，在证券研究机构中，除了包括首席经济学家在内的策略分析师之外，还有很多行业分析师，以及分析师助理，就国内的数量来说，至少从业者达到万人以上。
2、有什么办法来评估分析师是不是靠谱
事实上，股市的走势是非常难以预判的，绝大部分的分析师的判断和策略也只是概率而已，甚至于大部分人长期下来，他们的分析能有50%靠谱就已经很难得了，所以在华尔街，比如华尔街日报就是根据历史数据的客观结果，综合评价分析师的评估结果，根据其准确率和策略的有效性综合判断一个分析师的水平到底如何？唯有坚持客观，公正才会回归，只有用数据说话，才能找出真正靠谱的分析师！
国内却没有这样的机制和制度，我们更多的是采用评奖的方式来判断一个分析师的水平，比如新财富最佳分析师评选、金牛奖评选，金翼奖评选等等，而往往分析师上榜之后，身价就会倍增，所在研究机构则能获得更多的基金分仓。巨额利益面前，分析师评选开始变味，一些分析师和研究机构就开始搞不正当的手段，拉票拜票，送礼等乱象迭出。这种行为其实是自毁长城，反而引发公众的质疑。
而且，有些分析师的研报一出来，反而会成为散户接盘的助推器，这里面要是没有利益输送的话，实在很难令人相信。
3、从目前现状看，靠谱分析师的机制正形成，会越来越多的
现在已经有一些财经媒体，在建立分析师档案，他们会把每一位分析师的每一次观点、每一份研报都会记录在案，从各个角度去验证一名分析师的能力和水平，最后用累计的数据来评价一个分析师到底是不是靠谱，当然这项工作其实刚起步不久，所以还有一些道路要走。
欢迎关注，一起交流。
30家券商退出新财富评选，新财富要凉凉了吗？
9月21日15:49，一位门户主编在朋友圈发出一条核弹级的爆料：
“安信、中银国际、民生、银河四家券商确认退出新财富评选，已经签退出协议。”
不到一分钟，再次传来消息：
“广发确认退出。”
风，起于青萍之末。
不明真相的媒体
实际上，在爆料之前，新财富暂停评选的流言就已经从一个匿名社交APP上流传出来。之所以说这个爆料是核弹级的，因为在某财经APP全网弹窗这条消息之前，各家退出协议仅仅是在小圈子范围内流传，更确切来说，仅限于券商高层，甚至很多参评首席都不明白自己公司是不是在签退出协议。
在没有核实第二个独立信源的情况下，这个财经APP粗暴地弹窗了这条传言。
16:05，传出海通、申万退出的消息，而在长江证券上海总部，总裁刘元瑞正在组织高层紧急开会，看样子很快就会正式宣布。
海通申万安信这些老牌券商都集体退出了，那么新财富八成是凉了。诡异的是，所有“媒体”的消息来源指向均为单一信源，市面上竟然找不到第二个独立信源。即便是这样，凭着一条不知道流传了多少手的朋友圈消息，这个财经APP就弹窗了，事件迅速传播，各大垂直网站纷纷跟风弹窗，一时间朋友圈和手机屏幕此起彼伏。
直到16:47，上海本地官媒澎湃新闻才发了一条《海通、银河等多家券商确认退出新财富最佳分析师评选》，第二个独立信源才终于出现。令人失望的是，除了上文的7家，并没有增加或者减少券商，也就是说，其信源仍然没有核实，只是文中提了一句：
一名大型券商人士告诉澎湃新闻记者，其所在券商确实已经退出了本届新财富最佳分析师评选，但其尚未看到具体的退出协议。
另一家券商人士也对澎湃新闻记者暗示，其所在券商已经退出评选，但未披露具体原因。
媒体在此次报道中，表现出来的新闻专业主义令人失望。
究其原因，不过是一直以来，卖方和媒体尴尬关系的一种具体表现。
可以说，卖方研究员和媒体记者之间，一直处于互相没有诉求的状态。卖方的本职是为客户做好服务，而媒体需要为公众做好信息传递——服务对象不同，一个为了机构，一个则为散户；卖方需要从机构获取派点和新财富票，而媒体则从企业获得车马费——媒体采访卖方，可能会互相都认为自己亏了；卖方太过于专业不接地气，又忙得没时间接受采访，还有合规限制；而很多媒体又普遍喜欢找一些能说车轱辘话的“砖家”以便于快速出稿蹭热点赚稿费。
所以至今，你几乎没办法在市场上找到一个深入卖方的媒体从业人员，自然也无法在第一时间拿到消息，甚至无法第一时间核实消息的对错。
你可以问大多数财经媒体从业者，除了任泽平和姜超，他们再难叫出几个卖方分析师的名讳。
最贵的饭局
让我们把时间往回拨几天，按照当事人的说法，饭局并不是为新财富组织，而是群友聚会，有IR（投资人关系，可以理解为董秘）、卖方、买方、媒体人。
事后，有好事者写了一篇文章，扒皮了IR的ICE小姐姐和当事人兔子君的家世和奋斗史，指出：ICE是家境优渥成绩差的富家小姐，所以去了国外混了学历之后又回国干起了并不怎么需要能力的IR；而兔子君是下岗职工之女，清华学霸，依靠自己的努力进入新财富团队，所以兔子君是被黑了。最后，还不忘扯出“阶级斗争”的虎皮号召大家唾弃告密者。
那么我们需要搞清楚几个问题：
1.兔子君亲没亲？没亲，从视频的各个角度看，都没有直接嘴对嘴亲上。
2.真的没有拉票吗？拉了，买方抱着所长助理的时候，嘴里明确喊出“帮你们拉票”之类的话，如果你还有视频，仔细听回放。
3.港股IR参加卖方买方私下聚会合规吗？不仅不合规，而且该IR偷拍还站出来澄清，是不道德的，但IR是食物链的顶层，当然对这些名利场嗤之以鼻，搞不好到最后，方正的管理层还要给IR道歉。
4.兔子君被查冤吗？一点也不怨，不要打苦情牌，每个人都有自己的选择，但是正是因为有这种老鼠屎的存在，让整个卖方的女研究员都处在有色眼镜之下。
如果一定要分个是非，相信看完这几个问题之后，你会明显感觉到这是一场狗咬狗的饭局，每个人都心怀鬼胎。
你可以赞扬告密者，你可以为清华学霸鸣不平，但是事实是，如果饭局真的如同他们自辩的那么干净，新财富官方何以迅速取消他们的参评资格？
未落地的悬念
仔细回想一下，新财富官方为什么突然把原定于28号结束的评选提前到周五（21号）终止？
原因只可能有一个，就是这个事件触怒了协会，所以新财富认为，这个评选还可以抢救一下，那就是迅速让生米煮成熟饭，让协会承认今年的评选结果有效。协会也不方便直接叫停，但是会给券商压力，让券商自己去主动退出。
诡异的是，此前宣布退出的联讯证券并未出现在此名单上，第一大券商中信证券也未在此名单，而去年早已裁撤研究部的银河证券却出现在名单。
原因是，联讯证券参评的两人（宏观李奇霖、策略朱俊春）是以个人身份参评；而中信证券前几年就已经宣布退出参评，今年所长也强调过，根据名单，仅有一个团队参评（固收团队），既然本来就不怎么参评，自然就没必要宣布退出；银河证券早在去年3月份，首席经济学家潘向东和策略首席孙建波就纷纷去职，至今仅存的研究人员都是做市场研究，对内服务的，并无卖方业务，这次宣布退出可能是因为前几年报送过人去参评。
其实今年新财富的宏观固收策略三个总量领域的结果可能会非常好看，但是我们再也看不到了。单是YY一下还是可以的。
宏观是今年关注的重中之重，不仅是因为这一领域神仙云集，还因为上一届上榜的团队有两人退出：任泽平去了恒大研究院，李慧勇去了华宝基金。而两位新星的出现又格外引人注目（都是民营券商），一位是长江证券的赵伟，另一位是天风证券的宋雪涛。据传，白金分析师、长江证券总裁刘元瑞对赵伟今年入选新财富寄予厚望，也给予了很多资源，赵伟今年对新财富可以说是志在必得，入围几乎板上钉钉，业内甚至有人认为赵伟可以冲击今年第一。宋雪涛是一个基本功非常扎实的学者，刘煜辉曾经盛赞“五年前遇到一个年轻人叫陈光磊，五年后又遇到一个年轻人叫宋雪涛”。陈光磊是何许人也？原宏源证券孙海琳团队，敢于任博争高下，目前仅此一人。宋雪涛的报告频次不高，不喜欢一般卖方那种流水式的日评，每出一篇必为深度，颇似联讯证券李奇霖早年的打法。
除此之外，光大张文朗团队也不可小觑，和上届冠军广发郭磊团队类似，他们也属于那种团队每个人都很能打的类型。广发郭磊团队虽然年初看错了美元，但是上届第一余威不减，今年人气仍然爆棚，在卖方呼声一直很高。老神仙海通姜超团队近期痛失大将梁中华（被老领导李迅雷挖去了中泰出任宏观首席），早前传出降薪传闻，还曾被国君银行怼过，第一恐怕有难度，但姜博近年来心态已经佛系，公众号留言部分好坏统统展示在留言区；在最近的一项调查中，姜超仍然是媒体和读者最喜爱的卖方分析师，群众基础好。今年极有可能冲第一的还有被买方戏称为“千年老二”的兴业证券王涵团队，实际上，去年王涵的呼声就很高，结果半路杀出了郭磊团队，王涵再度痛失第一，不过王涵是属于研究非常扎实的卖方，物理博士出身的他有自己的一套方法论，虽然从未拿过第一，但是在很多人眼里，他已经是实实在在的无冕之王——当年白袍巫师程定华也不没拿过第一吗？还有华泰李超，堪称阅读量之王，无论是专业的买方还是不专业的散户，都最爱他的报告，他非常擅长对突发热点进行解析，善于和市场沟通，去年第一年参评就直接入围，今年机会也很大。
这么一分析，可以看出虽然有两位退出，但是宏观研究一直非常热闹。
今年固收第一呼声最高的是中信证券，明明曾在央行货币政策司工作过，具有良好的理论基础和体制内经验，今年也出了很多流量报告，论市场影响力，无出其右者。兴业证券唐跃退出（去了买方），上届冠军中金张继强退出（去了华泰，拟担任固收首席，尚未正式任命）。剩下好看的，就是姜超团队、光大张旭团队、天风孙彬彬团队（与明明几乎齐名，同时期出现）、老牌劲旅董老师团队，当然，中金固收三巨头还剩两个，继续蝉联的可能性也很大。
策略就没啥好看的，今年全看错了。我要是基金经理，我也不给今年的策略团队投票。
卖方巨变的开端
新财富的暂停对于卖方研究的冲击，甚至可以说是颠覆整个行业。
这是一场被迫发起的供给侧改革，对整个卖方研究员价值的重估，但是说白了，就是整个泡沫的破灭，对整个卖方研究的大清洗。
不过从业人员承认不承认，卖方研究的本质是刺激交易赚取佣金，所以卖方会去强调“预期差”，让买方去抓取小β波动，不断产生交易，但是随着股市波动率的下降和未来资本市场融资模式的变化趋势，卖方研究的泡沫迟早有破灭的一天，只不过是一场饭局加快了这个进程，各大券商就坡下驴，裁撤研究部冗余人员也不远了。
未来冲击的还有买方研究，尤其是一些混吃等死的买方研究员，那些富有狼性的卖方研究员将会把不思进取的买方研究员淘汰掉，甚至淘汰掉一些基金经理。
很多私募基金已经有了非常严密的研究体系，比如淡水泉，据说他们的研究人员年薪达到几百万，并不比卖方或者基金经理差。现在已经是网络时代了，信息流动速度越来越快，搏“预期差”、搏小β波动的年代已经逐渐过去，未来更多依赖对基本面的研究，更多是长期的价值投资，三年五年甚至三十年的投资都有可能，而一些基金对基金经理一年一考核的模式也并不利于行业发展，这个行业的颠覆是迟早的。
BTW，更大的趋势是，资本市场融资模式未来将逐步从美国的股票融资转向欧洲的债券融资模式，PA资管裁员，一叶知秋。
以后再有人跟你说“预期差”，那八成可能是个骗子。
什么是新财富白金分析师？
新财富最佳分析师评选，最初由《新财富》杂志于2003年创办，迄今已经开展了十五届。
投票人主要是广大公募基金和私募基金的基金经理，即A股市场的机构投资者，《新财富》杂志主要按照市场影响力（管理规模、历史业绩、名气等）等因素给予机构不同的票数。目前，个人投资者并非评委。而新财富白金分析师是唯有蝉联7届“新财富最佳分析师”第一名的分析师，才能获颁“新财富白金分析师”荣誉奖。因为在新财富评选史上产生的数量寥寥无几，得主也可谓是凤毛麟角。券商分析师创收1000万提成500万，佣金分成比例最高可达50%！你怎么看？
创收1000万提成500万，券商分析师现在是这么发薪水的；“最近刚发了工资，是实施新考核办法第一个月的工资，比之前的多了不少。”就职于一家大型券商研究所的分析师小王透露。
小王所在的研究所在新的薪酬考核办法中大幅提升了分析师佣金派点的分成比例，最高可达50%。新财富分析师评比暂停后，分析师薪酬考核开始倾向于佣金派点。能拿多少钱取决于为研究所创收（佣金）多少，同时，外部奖项的“含金量”下降。
而促使这个派点机制实行的最大原因还是，监管已明确不得以外部评奖来作为分析师薪酬的依据，整个行业正逐步回归到对派点以及报告质量数量的考核上。
只能说，在第十六届新财富最佳分析师评选投票因为不雅视频被停职之后，佣金派点的模式被得到了推广，而最大的利好就是可以让许多有能力的人多劳多得！简单的说，就是你做出的贡献越多，能力越强，那么你获得的奖金就越高。
我觉得其实这个并没有天大的问题，许多好的 公司，企业都是利用着这样的激励机制来刺激员工的积极性的。毕竟不要和大家谈理想和画饼，用真金白银来刺激出一个员工的潜能和工作激情，才是最佳的手段。
而另一方面，也因为新财富最佳分析师评选里存在着太多太多的猫腻和利益勾结，所以导致了新财富最佳分析师评选的含金量下降了不必，甚至不被许多业内同样认可！所以，用成绩说话，其实最直接，也是最有说服力！
不过我们知道的是，券商还是靠天吃饭的行情，行情好，自然拿得多，行情不好，分析的再透彻，没有创收，依然不会有较高的提成。只能说这样的职业真的是“要么不开张，开张吃三年”！
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方正证券员工为自己拉票，被上司潜规则，怎样看待职场潜规则？
有人曾经说过，可以在一起喝茶的，一定是朋友；可以在一起喝酒的，也可以是仇人。
2018年9月17日的晚宴中，方正证券研究所分析师马军和员工廖蕾有搂抱等亲密行为，并且被人当场拍照、拍视频发到了朋友圈，且迅速扩散到互联网，引发恶劣影响。
有媒体报道，方正证券内部已经对马军和廖蕾展开了专项调查并且很快做出了决定。
在这场被称为券商圈“艳照门”的事件当中，方正证券的分析师廖蕾被某些媒体称为“为了评选拉票而主动献身”。
有图有真相，何况还有视频，这一波实锤砸下来，马军和廖蕾是跑不了了。据称拍照者是中国中药的IR（投资者关系），原本是跟饭局中的某人约吃饭，某人要参加马军的饭局，所以就一起跟着来了，后来就拍了照片和视频。
通过此事件我们可以看出，在生活中我们不仅要洁身自好，远离各种不必要的酒局和饭局，还要时刻注意自己的言行。
也许是席间有人不经意的拍了几张照片或者视频，也许拍摄者主观上并没有恶意，但照片和视频一旦传播到互联网上就会造成无法估量的后果、造成无法弥补的损失。
所以还是那句老话说的好，“时刻对自己高标准、严要求；慎守工作圈，朋友圈和社交圈。”（图片来自网络）
如何看待中信证券和华泰证券在研报中对股票罕见给出“卖出”评级？
先明确我的观点，我非常支持中信和华泰的报告，因为分析师敢于出具做空报告，是市场进步的体现。
3月8日，在两份重磅罕见做空报告的带动下，沪指重挫4.4%，涉及做空事件的四只股票——中信证券、中信建投、中国人保、华泰证券全部跌停。
对于这件事情，市场上开始出现了很多传言，比如涉事分析师被开除、券商被监管问询、看空是监管授意、中信华泰销户人数大增等等。
首先重申我的看法：作为一个长期的分析师行业观察者，民工为分析师登上新闻头条感到高兴，尤其是发布看空研报这件事也是历史性的一笔。
其次，我会逐条拆解市面传言的真实性，以求给大家还原最近接事实的真相。
问题1：中信和华泰故意发布做空报告针对权重龙头，然后在期货市场上做空股指期货，以此谋取利益，是这样吗？
答：不可能。首先中信证券和中信期货是不同的公司，虽然都是中信集团旗下的，但是跨公司做这种危险的操作是不符合风控要求的，更何况，如果该报告出来后如果大盘没有下跌，这个损失谁担？当年光大乌龙指事件，做空期指和误操作买入ETF的是同一个部门。换句话说，中信证券凭什么冒这么大的风险去给中信期货抬轿子呢？华泰同理。
另外，为啥中信期货和华泰期货空单持仓占比最大？这不是坐实了做空大盘？如果你往前翻一段时间，你会发现，中信和华泰本来就是股指期货的最大两家玩家，这并没有什么好奇怪的。如果这是关联内幕交易，那监管肯定会查了。
问题2：网上流传股民为泄愤，大量销掉了自己在中信和华泰的账户，是真的吗？
答：个别股民销户是存在的，但是请注意，给出具体数据的网上传言是假的。
去年9月，中国结算在给券商下发的《关于进一步规范证券账户销户业务的通知》中提到，对于非现场开户（见证开户和网上开户）的投资者，应当至少提供与开户方式一致的非现场销户（见证销户和网上销户）服务。同时指明，该规定自2019年3月1日起实施。
这则规定里面有一些魔鬼细节需要注意。第一，能在APP上销户的都是未开通两融业务和创业板的账户，营业户把这种账户称为“垃圾户”；第二，如果能在当天完成销户，那一定是当天把股票卖光且未开通挂钩货币基金的，否则Ｔ 1才能销户。
关于销户数据就更假了，目前没有任何渠道能查到具体某一家公司某一天的销户数据，你看网上那些段子编得一板一眼的，但其实没有任何出处，经不起推敲。
还有，中信证券华泰证券研究所的分析师撰写的报告其实是为机构客户服务的，并不是给小散户服务的，给散户服务的那叫经纪业务（现在都改成财富管理中心之类的名字了），所以人家分析师写的报告根本不是给散户看的，小散就别给自己加戏了，人家看空还是看多，服务对象都不是你。
问题3：这两份做空报告是监管授意的吗？
答：根据公开信息，现在还无法100%确定，但大概率不是。可以确定的是，绝对不是跟期货部门打配合故意做空，在发布之前，研究所领导甚至可能都不知道。为啥？因为中信证券研究所所长于新利和华泰证券研究所所长陈莉都只是行政负责人，且非研究出身，没事为啥要干涉分析师写报告？
历史上有监管部门授意或指导发布的报告吗？貌似还真有，不过都是对一些新出台政策的正面解读，监管当然希望引导分析师往好的方向写，稳定市场预期，但如果监管层要求分析师写做空报告去针对某一只股票（还是超大权重股），你扪心自问一下，这事听上去靠谱吗？
更何况，两位做空的分析师事后都发布了朋友圈，心态非常好，如果是监管的要求，你敢发朋友圈试试？（下图均来自网络截图，侵删）
但是讲真，华泰非银组这篇报告，感觉有点蹭热点了。第一篇出看空的是勇气可嘉，估计发布报告的邵老师也没想到会火，而第二篇就有种“看到别人火了那么我们也来一篇吧”的感觉。不过实际情况可能并非我们想的那样，毕竟能在短时间内出来这么长的一篇报告，说是蹭热点，可能对华泰非银团队不公平，但是从实际结果上来看，华泰非银这篇确实不如中信非银影响大，毕竟中国人保目前已经俩跌停，中信证券只有一个跌停。
再说一下中信证券研究所和华泰证券研究所以及涉及的分析师。
先说华泰非银团队。这篇名为《估值显著高估，下调至卖出评级—中信建投》报告署名顺序为：沈娟，刘雪菲，陶圣禹。沈娟是首席，署名在第一，那么署名第二的刘雪菲大概率就是直接执笔人（上面的朋友圈也印证了）。一般来说，首席都不会自己亲自写报告，首席署名非第一的报告中，署名第一的就是报告主要执笔人；首席署名第一的报告中，署名第二的就是报告主要执笔人。
沈娟有将近9年的研究经验，也曾是新财富非银行业的常客；刘雪菲从业三年多，一般来说这是分析师的“壮年”，就是最能写报告的年龄。
令人不解的是，为什么券商要将炮口指向券商，可能是觉得其他非银机构都是客户，得罪不起，但是同业就是对手，开炮起来比较安全吧。
再说中信非银团队。这篇名为《财险龙头，但A股显著高估》的报告署名为童成墩、邵子钦（首席）、田良和薛娇，根据我上面说的规律，这篇报告主要执笔人为童成墩。邵子钦、童成墩、田良实际上是一个很稳定的非银分析师团队，已经合作搭档了很长时间，曾经亦是新财富第一第二的常客，从他们在平安证券的时候就在一起了。可以说，他们算是非银领域的顶级天团。虽然邵子钦团队曾经上过媒体《最不靠谱分析师排行榜》，但这丝毫不影响团队的行业地位。
但你也要记得，2015年6月28日，邵子钦团队出了一篇重磅报告，题目为《换手率和两融预期见顶，建议择机减持》。如果你听了她的，基本上可以逃离那轮股市大顶。
有几位中信证券研究所的前员工告知民工，邵老师研究功底非常扎实，很多所里的小朋友入职之后都会把她的历史报告打印出来学习。而且，作为中信证券研究所“众神没落”时代的遗留下来的真神之一，邵老师在研究所非常有威望，待人也极好，给很多新人留下了深刻的印象。
你一定很奇怪，为什么近年来中信基本上无人在新财富拿下名词，为什么我说中信证券研究所“众神没落”，其实都是一件事。中信证券消失在新财富榜单的原因是，近年来，中信证券研究所已经不再允许分析师以团队名义参评新财富，去年也仅有一位分析师以个人名义参评，其他的均不参评。用中信的说法，就是专心服务核心客户，以派点为主要考核目标。
当年中信证券研究所可谓神仙辈出。现光大证券首席经济学家彭文生，曾是中信证券首席经济学家；曾任九州证券首席经济学家的邓海清，早先是中信证券的固定收益首席分析师、资管部研究主管，现在去了华尔街见闻做首席经济学家；最厉害的是中信证券出过3位新财富白金分析师。
什么叫白金分析师呢？新财富最佳分析师评选十五年历史上，一共诞生了大约200个第一名分析师（剔除重复上榜），其中七年夺得第一名者，受封新财富白金分析师称号，截止目前，新财富共产生10名白金分析师。而历史上的白金分析师，后来大多数割据一方成为了研究所所长：
长江证券刘元瑞已经从所长升到了总裁（2011-2017年钢铁连续7年第一名）；
申万宏源周海晨升职研究所副总经理（7次造纸印刷行业第一名）；
赵晓光拿下电子行业7次第一，转投天风证券任所长；杨涛拿下建筑工程7次第一，转投中泰证券任副所长，现在为国盛证券所长；申万宏源赵金厚8次农林牧渔第一，据说赵老爷子很佛系，比较闲云野鹤，未担任行政职务；国泰君安孙建平7次地产行业第一，目前职位不明，根据证券业协会的公示，仍未离职国泰君安；海通证券路颖7次批发和零售贸易行业第一，目前为所长；胡雅丽在中信曾9次拿下家电行业新财富第一，名震卖方，目前任光大证券研究所所长；赵雪芹曾7次拿下旅游行业新财富第一，在中信斩获白金分析师称号，现在为前海开源基金董事总经理、联席投资总监；吴非在中信曾7次拿下环保与公用事业行业新财富第一，后来跟随大佬陈光明，一起成立了睿远基金，现在为研究部总经理。10位白金分析师，中信证券出了三位，你说厉害不厉害？还不说当时其他很多拿了三五次新财富第一的首席，08~14年左右的中信证券研究所，可谓宇宙最强，后来怎么开始逐步走向“没落”（一种说法是券商开始百花齐放了），本文就不多说了。
扯了这么多题外话，我只是想告诉你，作品老牌劲旅，中信证券研究所绝对有底气发布看空报告。真金不怕火炼，我们后续观察股价即可。
分析师敢于顶住压力发布做空报告，正是市场进步的体现，这也是在提醒我们：卖方的模式和思维定势，需要改一改了。